近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具(jù)体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2049是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数22年全(quán)年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债券(quà49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数n)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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