总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院(yuàn)关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发(fā)展特(tè)点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风(fēng)控安排(pái)，保障了(le)期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会(huì)的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了(le)重要作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(niáng跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗)9月19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的(de)风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰(fēng)富和(hé)多元化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对(duì)应市场不同的市(shì)值的(de)公(gōng)司和(hé)投(tóu)资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资(zī)者的(de)投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方(fāng)达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性(xìng)投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸(xī)引(yǐn)力也(yě)会(huì)不断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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