大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　im医学上是什么意思mg alt="是真的！有基金(jīn)经理清(qīng)仓(cāng)新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的(de)节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新(xīn)能(néng) 源(yuán)板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的(de)一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的im医学上是什么意思电力设备及新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互im医学上是什么意思(hù)联网+模式。

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