财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关(guān)保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指手机扩展内存是什么意思导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部(bù)门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的(de)主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报道(dào)，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多(duō)家保险公司(sī)开(kāi)展调(diào)研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公司(sī)负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公(gōng)司和(hé)行(xíng)业的(de)影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞(jìng)争分析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位(wèi)总精(jīng)算师(shī)表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标资(zī)产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品类型(xíng)调整(zhě手机扩展内存是什么意思ng)评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定利(lì)率调整为不(bù)手机扩展内存是什么意思超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压(yā)，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销售大量(liàng)对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿(shòu)险产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益(yì)市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品负面(miàn)清(qīng)单、下(xià)调演示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。

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