本周(zhōu)，沪综指3400点关口之前虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的(de)逼空形态洗盘，兔(tù)年(nián)收益消耗殆尽。乐观(guān)来看，A股(gǔ)下行更多是受中概股拖累，后(hòu)市下跌空间不(bù)大(dà)。

　　中概股下(xià)跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔年(nián)股市(shì)走过3个月行程(chéng)，期(qī)间沪指仅(jǐn)上涨0.65％，似有“兔子尾(wěi)巴长(zhǎng)不(bù)了”之叹。其实，4月下旬行情看似疾(jí)风骤雨，大盘较(jiào)4月18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍在(zài)。

　　A股缘何急跌？或是外围股市(shì)下跌的风(fēng)险输入。作为同股同权的两地上(shàng)市指(zhǐ)数，恒生AH股A指数和(hé)H指数兔(tù)年涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求球股市排行榜数(shù)据显示，截至(zhì)周四，香港(gǎng)中(zhōng)企(qǐ)指数和恒生指数过去3个月(yuè)表(biǎo)现为全球垫(diàn)底，分别(bié)下(xià)跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克中国金龙指数(shù)周二盘中(zhōng)低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股(gǔ)表现低迷，主(zhǔ)因是(shì)美联储加(jiā)息在即，市(shì)场避(bì)险情绪上升，国际资金(jīn)从新兴市场撤离。瑞(ruì)士(shì)瑞(ruì)联银行日前(qián)将中国(guó)股票评级从高配下调为中性。从宏(hóng)观面看，今年首季，美国GDP年化环(huán)比增(zēng)长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分点。剔除食品和能源的核心PCE物价指数首季上升4.9％，去年四季度(dù)为4.4％。两大数据预示着美国滞(zhì)胀隐(yǐn)忧未减，加息势在(zài)必行。英为(wèi)财情(qíng)的美联储利率观测器最(zuì)新(xīn)数据显示，5月4日加(jiā)息25个基点至(zhì)5％~5.25％的(de)概(gài)率是85.3％。

　　当滞胀风险显现(xiàn)，美国对策是(shì)：以1930年(nián)大萧条以(yǐ)来最(zuì)快速度紧(jǐn)缩(suō)货币(bì)供应。美国3月M2货币供应量(liàng)（未经季节性调整）为(wèi)20.7万亿(yì)美元，同比下降4.05％，为历史最大(dà)降幅，且(qiě)是连续第四个月收缩(suō)。美联储加息导致金融资产盈(yíng)利缩水，缩表则(zé)令(lìng)流动性折(zhé)价效应加剧，在全球金融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特(tè)估受追(zhuī)捧

　　助涨中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)

　　美国银行业又(yòu)一张骨牌崩塌！第一共和银行股价周三盘中最多下(xià)跌41.23％至4.76美元（对应的总市值(zhí)为8.86亿美(měi)元），较2021年11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其实际存款较去(qù)年(nián)末减少约(yuē)1020亿美(měi)元，缩水约57.8％。全球(qiú)银行业危机(jī)频现，让A股机构不再抱团银行(xíng)股，银行部分龙头股招行等承压，相(xiāng)较而(ér)言(yán)，工(gōng)商银行兔年(nián)以(yǐ)来表(biǎo)现(xiàn)抢眼，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招(zhāo)行(xíng)和宁波(bō)银行股价兔年颓势，一是二者(zhě)虎年最(zuì)后3个(gè)月股价大涨，涨幅透(tòu)支了盈利增速；二(èr)是“中国特(tè)色估值体系”开始风行(xíng)，市场(chǎng)风(fēng)格转换(huàn)。但(dàn)二(èr)者市净率远高于行业(yè)均(jūn)值，难以赋(fù)予中项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求特估概念中(zhōng)的回购预期。

　　通(tōng)达(dá)信数据显示，中(zhōng)字头(tóu)指数年内上涨11％，强(qiáng)于(yú)同期上涨(zhǎng)6.36％的沪(hù)综指，年K线已是五连阳。其市盈率和(hé)市净(jìng)率分别为11.63倍和0.8倍，堪称(chēng)估值洼地，而沪深京三市(shì)A股的(de)市盈率和市净率(lǜ)中位(wèi)数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来(lái)看，让(ràng)央(yāng)企国企估值回归市场均(jūn)值，已是(shì)国(guó)家资本新战(zhàn)略。国家外(wài)汇局日前表示：“无论从市盈率还是市(shì)净率(lǜ)等(děng)指(zhǐ)标看，当(dāng)前(qián)A股的(de)估值相对偏低。”类(lèi)似表态无疑是为中字头股票点赞。

　　典型个股是，当(dāng)前总市值(zhí)取(qǔ)代贵州茅(máo)项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求台(tái)成为(wèi)市值“一哥”的中国移动(dòng)，流通小(xiǎo)盘+次(cì)新(xīn)+绩优(yōu)概念(niàn)让其(qí)成(chéng)为中特估龙头。

　　五(wǔ)月预(yù)期下跌空间不大

　　股(gǔ)市“红五月(yuè)”之说，源(yuán)自井(jǐng)喷式牛市带来的(de)财富记忆。1992年5月21日，上(shàng)交所放开15只(zhǐ)股票的涨跌(diē)幅限制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指大(dà)涨4.64％，科技股主导的行情拉(lā)开序(xù)幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和5月(yuè)份上涨(zhǎng)的年份分(fēn)别为18次和17次(cì)，二者同时上(shàng)涨的年份有11次。自2008年至去(qù)年(nián)的15年里，红五月出现(xiàn)7次，占比为46.7％。期间5月和全年同步飘(piāo)红4次，5月份这个(gè)风向标已不太灵光。相(xiāng)比之下(xià)，自从(cóng)2008年(nián)以(yǐ)来，沪(hù)综(zōng)指4月飘(piāo)红5次，除了2008年当(dāng)年下跌65.4％之(zhī)外，其(qí)余(yú)年份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概(gài)率不(bù)低。

　　以科(kē)技股为主题(tí)的红五月行情能否再现？关键在要看(kàn)两点：一(yī)是(shì)年内上(shàng)涨逾53％的互(hù)联网指数能(néng)否维持强势行情。二是作(zuò)为A股第二大行业指数，电气设备板块能否企(qǐ)稳。该指数(shù)年内跌幅为4％，总(zǒng)市值(zhí)跌至5.48万亿元(yuán)，较历史峰值缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过，龙(lóng)头宁德(dé)时代首季盈利增长5.58倍，周四收盘较周三低(dī)位上涨一成，或(huò)是否(fǒu)极泰来。

　　进入4月(yuè)以来(lái)，沪深两市单(dān)日成交始终维持在万亿元之上，市场人气并未退潮，只是风格轮换在加速。鉴于大盘重新(xīn)回到W形整理格(gé)局，后市(shì)即使考(kǎo)验3200点附(fù)近的半(bàn)年线和年线关(guān)口，下跌空(kōng)间(jiān)亦不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求