因市场需求减(jiǎn)少，正在持(chí)续发力的存储芯片巨(jù)头兆易创新(xīn)（603986），一季度归母净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四(sì)季度至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长混合(hé)基金(jīn)，已(yǐ)累(lèi)计减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减持(chí)44.8万(wàn)股。不过，实(shí)际控制人朱一明的一致行(xíng)动(dòng)人(rén)香港赢(yíng)富得有限(xiàn)公(gōng)司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价为112.48元，总市值为(wèi)750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日(rì)披露的2023年一季报显示，公司一季(jì)度归母净(jìng)利润1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其主要原因是芯片产品市场(chǎng)需求减少，公司营业收入同比下降(jiàng)，毛利率下降，导致毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当(dāng)日同时发(fā)布的(de)2022年年(nián)报显示，公(gōng)司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器(qì)业务收入(rù)减少约6.25亿元，较2021年度(dù)减(jiǎn)少11.46％；传感(gǎn)器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制(zhì)器业务(wù)增加约3.73亿元，较2021年度(dù)增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器(qì)业(yè)务(wù)收入(rù)减少主要是受消(xiāo)费市场(chǎng)需求疲(pí)软(ruǎn)影响，而微控(kòng)制器业务(wù)收入增加(jiā)得益(yì)于(yú)公司多(duō)元化产品布局，其来自工业、网通领域的收入增加弥补了消费(fèi)领域的收入下滑(huá)，并带动(dòng)微(wēi)控制器业(yè)务收入(rù)增长。

　　在(zài)净利润方(fāng)面，2022年兆易创新(xīn)为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要(yào)受(shòu)如下方面的影响，一方面，财务费(fèi)用减(jiǎn)少约2.22亿(yì)元，主(zhǔ)要是美元(yuán)兑(duì)人民(mín)币汇率上升，汇(huì)兑收益增加。另再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了一方面，收入减(jiǎn)少(shǎo)，毛利同比(bǐ)减(jiǎn)少约0.86亿元；销售费(fèi)用、管理费用(yòng)和研发费用同比增加(jiā)约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工(gōng)、折旧摊销等(děng)费(fèi)用的增加；资产(chǎn)减值损失同比增加约2.18亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)存货计提减(jiǎn)值(zhí)同(tóng)比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减值同比增(zēng)加0.86亿元(yuán)。

　　二级市再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了场(chǎng)上，从2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的(de)诺安成长混(hùn)合基金(jīn)，已累计减持约603万股(gǔ)，混沌投资老(lǎo)板葛卫(wèi)东则(zé)仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股(gǔ)。

　　实(shí)控(kòng)人的一(yī)致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)同(tóng)日(rì)还(hái)公告，实际控(kòng)制人朱一明的一致行动人(rén)香港赢富得有(yǒu)限公司，拟自披露该减持计划公告日起15个交(jiāo)易(yì)日后的6个(gè)月(yuè)内，采取集(jí)中竞(jìng)价交易方式(shì)，减持(chí)不超(chāo)过1190.5万(wàn)股股(gǔ)份(fèn)，约占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前(qián)，兆(zhào)易(yì)创新的(de)业务主要(yào)有(yǒu)三块(kuài)，分别是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传(chuán)感器(qì)，其(qí)中，存储芯(xīn)片(piàn)占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面(miàn)，兆易创(chuàng)新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市占率排名全球第三(sān)，竞争对手主要有旺宏、华(huá)邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上(shàng)，行(xíng)业内供应(yīng)商包括铠侠(xiá)、华邦(bāng)电子、旺宏(hóng)电子等企(qǐ)业占据了较(jiào)高的市场份(fèn)额。兆(zhào)易创新通过差异化产品需求(qiú)切入该细(xì)分(fēn)领域(yù)市场，以实现局部应用(yòng)领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛(fàn)应用于手机(jī)、机(jī)顶(dǐng)盒、数据(jù)卡、网(wǎng)通产品、通(tōng)讯设备(bèi)等消费类产品，公司(sī)在技(jì)术、产(chǎn)品以及(jí)市(shì)场应用方面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产(chǎn)，将更一步拓展应用领域至汽车(chē)市场。

　　在(zài)DRAM领(lǐng)域(yù)，目前全(quán)球存储器产业处于高度垄断，主要(yào)的DRAM厂商包(bāo)括韩国的三星电子、SK海力士(shì)和美国的美(měi)光科技(jì)，占据全球90％以上的市场份额(é)，排(pái)名其后的多为中国台湾地区的企业。兆(zhào)易创(chuàng)新主要通过(guò)其兄(xiōng)弟公司(sī)长鑫存储参(cān)与竞争，从(cóng)趋势来看，其产业技(jì)术开始起(qǐ)步(bù)发展，但占比依旧很低。

　　根据世界半(bàn)导体贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美(měi)元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓，而2023年全球(qiú)半导体市场的销售额预(yù)计则将小(xiǎo)幅下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪存(cún)市(shì)场数据显示，2022年(nián)全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续(xù)两(liǎng)年的双位数(shù)增(zēng)长(zhǎng)，其中DRAM市场规(guī)模(mó)为790.61亿(yì)美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是(shì)基金重仓股，截(jié)至一(yī)季末，多家基金公司(sī)旗下被(bèi)动(dòng)和主动型基金持有该股。

　　从前十大流通股东变化看，一季度(dù)银河创新成长和蔡嵩松管(guǎn)理的诺安成长是持有(yǒu)该股(gǔ)最多的主动偏股基金，不过，两只(zhǐ)基(jī)金均在一(yī)季(jì)度(dù)减(jiǎn)持了兆易(yì)创新，其中(zhōng)诺安成长减持近272万股，减持比例超(chāo)25％。

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