总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带(dài)来风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示(shì)，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了期(qī)权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据(jù)科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场(chǎng)传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此表示，目前(qián)我国已经推出了不(bù)同(tóng)类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的(de)公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格(gé)投(tóu)资有(yǒu)了风传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流(liú)动性(xìng)都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进(jìn)规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市(shì)场吸引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称。

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