看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂(chǎng)价格创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货(huò)继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市(shì)场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米)少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(ji15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米ǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度(dù)也(yě)取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船(chuán)，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在(zài)陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度(dù)压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时(shí)间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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