美国(guó)银行业(yè)危机持续！

　　危机升级，美地区银(yín)行(xíng)大(dà)跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）在考虑若干选项，其中(zhōng)包括(kuò)资产(chǎn)出(chū)售，可能出售所(suǒ)有业务或部分业务。该行(xíng)已经(jīng)为(wèi)此(cǐ)聘请多家(jiā)顾问。

　　这是(shì)继西(xī)太平洋合众银行（PACW）之后又(yòu)一家地区银行传出考虑可能出售的消息。本(běn)周三美(měi)股盘后，因媒体称该行考虑包括出售在(zài)内的(de)战略(lüè)选择，但鲜(xiān)有感兴趣的潜在买家，此(cǐ)后(hòu)收跌(diē)逾(yú)4％的该行股(gǔ)价(jià)盘(pán)后跳(tiào)水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平(píng)洋(yáng)合众银(yín)行发布声(shēng)明(míng)确认了周三的媒(méi)体(tǐ)消息，称在和多(duō)位潜在(zài)的投资者商谈，还(hái)表示，其核心存款3月以来已(yǐ)经增长，在第(dì)一共和银行被出售后，该行并未经(jīng)历超(chāo)出(chū)正常水平的存款流失。

　　但西(xī)太平洋合众银行股价继续(xù)暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至少(shǎo)熔断暂(zàn)停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行此后(hòu)表示，关于(yú)该(gāi)行磋商出售资产等战略选项(xiàng)的媒体报道(dào)“绝(jué)对(duì)失(shī)实”。此后，该行股价(jià)跌幅收窄到40％以内。西太平洋合众银行跌(diē)幅(fú)收窄(zhǎi)到50％以内(nèi)。

　　另一(yī)家让(ràng)地区银行危机火(huǒ)上浇油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾(céng)超(chāo)过40％。

　　截至美股收盘(pán)，道琼斯指数下跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数(shù)下跌(diē)30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下(xià)跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收(shōu)跌38％，第一(yī)地(dì)平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议院银行委员会就近期大型银行倒闭事件举行听(tīng)证会。会上，银行(xíng)监管专家(jiā)表(biǎo)示，管理(lǐ)不善(shàn)是(shì)导(dǎo)致破产的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。美国商(shāng)会副(fù)主席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银(yín)行、签名银行和(hé)第一共和银行有非常独特的商业(yè)模式，硅谷(gǔ)银(yín)行专注于资本密集(jí)型的科技以及生(shēng)物(wù)医(yī)学(xué)初创(chuàng)企业(yè)；第(dì)一共和银(yín)行集(jí)中于财富管理(lǐ)；而(ér)签(qiān)名银行则有大(dà)量的数(shù)字资产风险。在(zài)听证会上(shàng)，专家们明确(què)将最近银行倒闭潮归咎(jiù)于行政管理不善，同时他们担心银行倒闭会(huì)将美国经济拖(tuō)入衰退(tuì)。专家(jiā)和(hé)议员们也表示(shì)，美(měi)联储存在(zài)监管失误(wù)。

　　据外(wài)媒(méi)援引知(zhī)情人士周四报道，美国联邦和(hé)州政府官员正(zhèng)在评估(gū)近几天银行股(gǔ)大幅波动(dòng)背后存(cún)在“市场操(cāo)纵”的可能性，白宫方面也表示将监控“健康银行(xíng)面临(lín)的做空压力”。美股地区银行股本周大幅下(xià)跌，西太平洋合众银行(xíng)累跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的数据，做(zuò)空者仅在周(zhōu)四就通过做空某些地区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称，鉴于地(dì)区银行基本面强劲且资本充足，近几日(rì)，做(zuò)空(kōng)活动增加和股市波动已引起官员及(jí)监管机构(gòu)越(yuè)来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民调显示，在(zài)美国银行(xíng)体系动荡之际，近一半的美国人担心他们在银行或其(qí)他金融机构账户上的钱的(de)安(ān)全。总共有48％的美(měi)国(guó)成(chéng)年人表(biǎo)示他们担心自己(jǐ)的钱(qián)，其中19％的人(rén)为“非常”担心，29％的(de)人(rén)为“比较(jiào)”担心。这些最新(xīn)数据与2008年雷曼兄(xiōng)弟(dì)破产后不久的数据相似。当(dāng)时有45％的美(měi)国成年(nián)人(rén)表示，他们非常或中度担心自己资金的安全。尽管盖洛普并未在银行业较为平静的时期(qī)测量过这一数据，但2008年12月的数据显示，在危机(jī)得到解决后，人(rén)们(men)对存(cún)款安全的担(dān)忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全的高度(dù)担忧(yōu)可能并非美国人的常态。

　　茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种ng>俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭无(wú)人(rén)机袭击(jī)

　　据塔斯(sī)社(shè)报道，当(dāng)地时间5月4日凌(líng)晨，位于(yú)俄罗斯(sī)罗(luó)斯(sī)托夫(fū)州的诺沃沙赫金斯(sī)基石(shí)化厂遭到(dào)一(yī)架无(wú)人机袭击(jī)，并引(yǐn)发了(le)火(huǒ)灾。据介绍(shào)，一架无人机撞击了该(gāi)工厂的在(zài)建厂房间连廊，随(suí)后发生爆炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一处位(wèi)于俄罗(luó)斯克拉(lā)斯诺(nuò)达尔(ěr)边疆区(qū)的伊里斯基(jī)炼(liàn)油厂也遭无人机袭击(jī)，导致一(yī)储油(yóu)罐发生(shēng)火(huǒ)灾，总过火面积为400平(píng)方米。

　　两起事件(jiàn)中均没有造成人(rén)员伤亡(wáng)，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行(xíng)宣(xuān)布加(jiā)息25个基点

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲央行(xíng)召开货币政策会议(yì)，决定将(jiāng)欧元区三大(dà)关键利(lì)率(lǜ)均上调25个基点。主要再融资利率(lǜ)、边际(jì)借(jiè)贷利率和存(cún)款(kuǎn)机制利率从本月10日起(qǐ)分(fēn)别上(shàng)调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)连(lián)续(xù)7次上调关键利率，以期阻止通(tōng)胀。不过专家预计，要(yào)将通胀率降(jiàng)至2％的目标还需(xū)要(yào)数(shù)年时间。

　　WTI原(yuán)油(yóu)盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济衰退担忧压制，外(wài)盘原油大幅下跌。受外盘原油大(dà)幅(fú)走低带动，内盘原(yuán)油“五一”假期后(hòu)跳空(kōng)低开，较假期前低(dī)开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储如期(qī)加息25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为(wèi)连续(xù)第10次加息，本轮已累(lèi)计加息500个基点，这一(yī)区间仅略低于2008年大衰退前(qián)的利率峰(fēng)值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期货6月(yuè)合约微跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美元(yuán)，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的(de)最(zuì)低(dī)水平；ICE布伦(lún)特原油(yóu)7月合约上涨0.17美(měi)元(yuán)/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表(biǎo)示，近期(qī)原油暴跌主要(yào)受到宏观(guān)避险(xiǎn)情绪的影响，原(yuán)油(yóu)市场自身基(jī)本面(miàn)变化(huà)不(bù)大。

　　“近期(qī)原油的走势更多体现的(de)是金融(róng)属性。一方(fāng)面，美联储如期加(jiā)息25个基点，市场(chǎng)对(duì)连续加息(xī)对(duì)经(jīng)济造成影响的担忧(yōu)加(jiā)剧；另(lìng)一方面，近期美(měi)国再度出现破产(chǎn)银行，造成美(měi)国股(gǔ)市下滑，原油作为大宗商(shāng)品代(dài)表(biǎo)受到(dào)一定冲(chōng)击。”齐盛期货(huò)能源化工组组长于(yú)芃森(sēn)说。

　　齐盛期货(huò)原油分析师(shī)高健告诉(sù)期(qī)货日报记者，近期(qī)海外宏观集中(zhōng)避险，主要还是与(yǔ)美国银(yín)行危机事件(jiàn)有关。另外，美国债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题仍未解(jiě)决，市场(chǎng)担心该问题是另一(yī)个“雷(léi)”。美国(guó)白宫对此发布的(de)一(yī)份评估文件警告称，如果(guǒ)不提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国经济(jì)将面临严重后果(guǒ)，在(zài)三种预期情形(xíng)下，美国经济都(dōu)将进入(rù)衰退(tuì)期。

　　“宏观层(céng)面再次(cì)进入集中避险状态，对股市(shì)和商品等风险资(zī)产带来短期情(qíng)绪冲击。”高健分析(xī)称，目前美(měi)国(guó)银行问题再次出现(xiàn)，叠加债务上(shàng)限临期风险，宏观层面的不(bù)确定(dìng)性较大，主要风险在(zài)于(yú)当前的宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪是否(fǒu)有(yǒu)可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演变成周度(dù)级(jí)别(bié)的拉升行情。如果这种情况出现，风险资产将会出现类似于(yú)2008年和2020年的走势。近(jìn)期市场的关注点集中(zhōng)在(zài)宏观情绪指标(biāo)的跟踪上(shàng)，重点观(guān)察美(měi)股(gǔ)和VIX指数的进一(yī)步动(dòng)向，侧(cè)重留意避(bì)险情(qíng)绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证期货能(néng)化分析师(shī)郑梦(mèng)琦表示(shì)，美国制造业(yè)、服(fú)务业以(yǐ)及综合PMI均低于预期，显示(shì)在(zài)利率上升(shēng)和通胀居(jū)高不下的情况(kuàng)下，美国经济难以获得(dé)动能。叠加美国就业(yè)市场(chǎng)招聘(pìn)步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐渐降温，经济(jì)面临的风险(xiǎn)正在上升(shēng)。而在此次美联储(chǔ)议息会(huì)议上，鲍(bào)威(wēi)尔发言偏(piān)鹰派，称美联储致力(lì)于实现2％的(de)通胀目(mù)标，是(shì)否停止加息取决(jué)于数(shù)据。美(měi)联(lián)储将(jiāng)从通胀、就业、市场(chǎng)风(fēng)险三方面探索货币政策路径，如果(guǒ)6月初之前高(gāo)利(lì)率带来的风险事件进一步扩大，美联(lián)储或(huò)将终(zhōng)止当前(qián)紧缩(suō)政策，回归宽松。目前市场的关(guān)注点在于(yú)美(měi)联储是否会在接下来的(de)议息会议中暂停加(jiā)息，以(yǐ)及降(jiàng)息开启的(de)时间和(hé)节奏。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，近期原油盘面(miàn)连续大跌的情况与3月中旬(xún)的(de)走势类似，甚至驱动(dòng)上也有较高的相似(shì)性。高健表示(shì)，共同点是在银行业危机的背景(jǐng)下，宏观避险情绪升(shēng)温引发盘面快速(sù)下跌。不同点有两个：一(yī)是此次(cì)宏观避险(xiǎn)还(hái)有(yǒu)一(yī)部分债务上限的(de)加(jiā)成；二是当前(qián)原(yuán)油基本(běn)面状态要好于3月(yuè)。综合来看，3月(yuè)中旬原(yuán)油(yóu)盘面的走(zǒu)势，对此轮原油大跌有较高的参(cān)考性。3月下旬原(yuán)油(yóu)止跌(diē)回(huí)升，驱动因素是(shì)VIX指数短线高位筑顶后回(huí)落，盘面上的表现是(shì)连(lián)续收出(chū)长下影线(xiàn)。因(yīn)此，近期原油盘面(miàn)也(yě)要重点留意是否会(huì)重现以上两(liǎng)点变化(huà)。

　　于芃森分析称，从基本面看(kàn)，短期原(yuán)油尚不具备持续大幅下(xià)滑的基础。本周美国EIA原油(yóu)库存减少(shǎo)约505万桶，已经连续五周出现大(dà)幅减少，而美(měi)国即(jí)将(jiāng)进(jìn)入(rù)夏季用油(yóu)高峰，市(shì)场预期需(xū)求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特(tè)为首的中东产油(yóu)国为(wèi)稳(wěn)定油(yóu)价进行(xíng)着各种努力，虽然(rán)实际落地(dì)情况仍需观察(chá)，但(dàn)整体上(shàng)市场再度进入(rù)供小于(yú)需(xū)状态。

　　展望后(hòu)市，郑梦琦表示(shì)，随(suí)着超卖情绪的(de)逐步释(shì)放，原(yuán)油供给端尤其(qí)是OPEC+或将挺价(jià)，短(duǎn)期油价仍以弱势振荡为主(zhǔ)，价(jià)格(gé)的突(tū)破上行仍(réng)需其他利多因素指引。

　　高健也认为，目前原(yuán)油还是振(zhèn)荡格(gé)局(jú)，价格向下逼近年内低点，短线观(guān)察前(qián)低的支(zhī)撑力度(dù)。未来能否(fǒu)驱动(dòng)原油破位(wèi)向下，主(zhǔ)要看(kàn)避险情绪的(de)持(chí)续蔓(màn)延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周(zhōu)线级(jí)别的(de)行情。除此之外，原油(yóu)暂时看不到(dào)实质(zhì)性大利(lì)空。

　　在于芃森看来，美联储年(nián)内加息基(jī)本全部落地，后期将不再存(cún)在加息对大宗商品压(yā)制的(de)预(yù)期，情绪上将有一(yī)定缓和(hé)。但美联储连续大幅(fú)加息后对市场(chǎng)的影响仍需(xū)一(yī)段时间观察，情绪的底部(bù)可能已经出现(xiàn)，但市场的底部仍(réng)需要观察(chá)。基本(běn)面上，市场对经(jīng)济衰退(tuì)的担忧仍未结束，需求会下降多(duō)少也(yě)尚未有明确的定论，但用油旺季即(jí)将到(dào)来，短(duǎn)期内将会(huì)支撑油价。“综合来看(kàn)，目前原油阶段性底部或已出现，将(jiāng)进入一段时(shí)间的(de)振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大幅(fú)下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期后首个交易日(rì)大幅下行，BU2307合约最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍(shào)，相较原油(yóu)而言，沥青走势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉石油有(yǒu)关的交易许可(kě)证延长至7月20日，稀(xī)释(shì)沥青分(fēn)流(liú)至(zhì)欧洲(zhōu)和美国的问题(tí)依(yī)然(rán)存在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴(tiē)水上涨，从而减缓了成本端原油价格下跌带(dài)来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持续(xù)高(gāo)位，对比(bǐ)往年(nián)同期(qī)数据，供应提前(qián)发力(lì)，叠加终端需求未(wèi)有明显回暖，沥(lì)青(qīng)基本面有所走弱。”中信建投期货(huò)能化分析师董丹丹表示，进入(rù)5月(yuè)，沥青供应端(duān)总(zǒng)计划排(pái)产量(liàng)为(wèi)285.0万吨，环比下(xià)降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增(zēng)幅(fú)明显，但原(yuán)料通(tōng)关情况对沥(lì)青生产供应造成阶段性扰(rǎo)动，部(bù)分无(wú)配(pèi)额炼(liàn)厂沥青生产或受(shòu)影响。

　　截至5月4日(rì)当周，国(guó)内沥青产能利用率(lǜ)为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨(茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种dūn)，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青生产，华北部分地(dì)炼维持停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一季度受沥(lì)青(qīng)生产利润较(jiào)好影响，国(guó)内沥青装置开工率持续(xù)回(huí)升，尽管(guǎn)近(jìn)期随(suí)着利润(rùn)的压(yā)缩，沥青装置检修(xiū)增加，但当(dāng)前(qián)沥青供应仍处于(yú)相(xiāng)对偏高水平。”金信期(qī)货(huò)能化分析(xī)师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利(lì)润压缩(suō)限制生(shēng)产积极性，叠加原料稀(xī)释沥青(qīng)短(duǎn)缺的问题(tí)持(chí)续(xù)，5月(yuè)份国(guó)内沥(lì)青供应存在收(shōu)缩预期，后续关注国内炼厂排产计(jì)划。

　　需求(qiú)方面(miàn)，汤(tāng)剑林表示(shì)，目前刚需仍处(chù)于季节性淡季，南方开始(shǐ)进(jìn)入雨季，需求回升(shēng)偏慢，北方需求(qiú)仍(réng)没有较好的表现。从下游行(xíng)业的(de)开工率看，道路需(xū)求表现(xiàn)偏弱(ruò)，防水需(xū)求表现(xiàn)稍好但占比较小(xiǎo)，整体(tǐ)需求一般。5月份基(jī)建乐观预(yù)期(qī)仍在，且(qiě)随着气温的回升(shēng)，道路施工项目逐渐启动，预(yù)计需(xū)求(qiú)会继续回升。

　　展望后市(shì)，他认为，近期(qī)沥青(qīng)价格波动的(de)主要逻辑在于成(chéng)本端原油，短期供需端(duān)矛盾(dùn)并不突(tū)出(chū)。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事件(jiàn)以及衰退预期的(de)压力，预(yù)计(jì)原油仍维(wéi)持(chí)弱(ruò)势(shì)运行。在此背(bèi)景下，沥青价格(gé)也难有较强的表现，短(duǎn)期仍跟(gēn)随(suí)原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估(gū)值处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥(lì)青综合加工利润或(huò)将有(yǒu)所(suǒ)增长(zhǎng)。另外，沥青总体(tǐ)库存(cún)持续累积，但仍处历史偏低水平，加(jiā)之天气转暖(nuǎn)，下游终端具备施(shī)工条件，刚需(xū)逐(zhú)渐回(huí)暖(nuǎn)。短期沥青(qīng)期价弱势振荡，建议逢低(dī)做多裂解价(jià)差，中长期需关注沥(lì)青原料供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后(hòu)首个交易日，聚酯(zhǐ)链(liàn)跌幅也很明(míng)显，PTA盘面大幅下挫，主力合约(yuē)收盘大幅(fú)下(xià)跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期(qī)前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突(tū)破670元/吨，处(chù)于高(gāo)位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不(bù)及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开工率下(xià)降对PTA的(de)负反馈造成的。而假期期(qī)间宏观(guān)事件(jiàn)的扰动加大了(le)成本端(duān)的跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研究院(yuàn)能化组组长谢雯(wén)告诉记(jì)者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现货(huò)市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加(jiā)。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下(xià)跌，长丝、短纤现金流明显回升，聚酯开工率改善，需求负反馈(kuì)有所缓解。

　　事(shì)实上，PX供需(xū)偏紧的格(gé)局将慢慢发生(shēng)改变(biàn)，PX与石脑油价差进入(rù)压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月PX检修(xiū)装置(zhì)将逐步重(zhòng)启，全(quán)亚洲PX的(de)开(kāi)工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开(kāi)工率(lǜ)将提升10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂(liè)解价(jià)差开始回落，芳烃调(diào)油需求也(yě)不再有增量(liàng)。PX与(yǔ)石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美(měi)元/吨(dūn)，考虑到年内(nèi)有三(sān)套共计820万吨新装置（产能(néng)占国内(nèi)比(bǐ)重为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一个(gè)向下压缩(suō)的过程。

　　“值得注意(yì)的(de)是，虽然5月(yuè)新疆(jiāng)中(zhōng)泰、恒力石化等(děng)有检修(xiū)计(jì)划，但由(yóu)于高加工差下装置(zhì)开工(gōng)较为积(jī)极，实际检修力度有待(dài)观察。而且，亚东石化和(hé)英力士重(zhòng)启提负(fù)，桐昆(kūn)新(xīn)产能释放，供应(yīng)有(yǒu)小幅增加(jiā)预期，叠加聚(jù)酯负荷(hé)降(jiàng)至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨(dūn)附近，预计(jì)5月(yuè)供需依(yī)然偏松。”福能期货能化分析师唐(táng)咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来看调油(yóu)驱动稍显不(bù)足，美(měi)国汽油库(kù)存进入4月后去(qù)化(huà)力(lì)度(dù)放(fàng)缓，甚至出现(xiàn)小幅(fú)累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯(běn)、PX运(yùn)往美国，存(cún)在提前备货(huò)行为(wèi)。同时(shí)，PXN维持在440美元(yuán)/吨(dūn)的偏高水平，有助于带动部分装置(zhì)开工，且(qiě)随着集(jí)中检(jiǎn)修将进入尾声，预计5月底负(fù)荷(hé)或升至74％附近，PX供应将有(yǒu)所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯(wén)分析称(chēng)，由于(yú)亚洲多套PX装置检修(xiū)期结(jié)束，PX开(kāi)工(gōng)率回升明(míng)显，而国内(nèi)部分PX装置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源(yuán)可(kě)能趋于宽松。同时，调油需求不及预期，当(dāng)前美(měi)湾芳烃库存较高，需(xū)求饱和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格(gé)走势偏弱(ruò)。后(hòu)续需关注原油价格企稳情(qíng)况及调油逻辑(jí)在汽(qì)油需求旺(wàng)季(jì)是(shì)否实质发(fā)生(shēng)。若原油价格(gé)企稳(wěn)、调油(yóu)需(xū)求再起，在聚酯开工(gōng)率有改(gǎi)善预期的前提下，PTA有(yǒu)望出(chū)现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹(dān)丹认为(wèi)，原油下跌和聚酯(zhǐ)端(duān)开工下滑的利空可能(néng)会(huì)慢慢发生改变，例(lì)如5月4日国内开(kāi)盘后油(yóu)价已经企稳，5月4日当周(zhōu)聚(jù)酯下游的织造、加弹(dàn)开工率也出(chū)现了周度回升的态(tài)势。最大的(de)利(lì)空(kōng)因素(sù)在(zài)于PX与石脑油(yóu)价差(chà)的压缩，目(mù)前两者价差仍(réng)高达435美(měi)元(yuán)/吨，PX供应增(zēng)加将导致趋(qū)势延续。从价格走(zǒu)势(shì)看，也(yě)很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合(hé)约跌(diē)势开始加(jiā)快，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓(huǎn)的(de)走(zǒu)势。

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