近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自律纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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