财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记(jì)者(zhě)从业(yè)内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要求新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定(dìng)价利(lì)率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获(huò)悉(xī)，近日监管部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调整产品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思(sī)路(lù)是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身险部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精(jīng)算师表示(shì)，各险企基本(běn)就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评(píng)估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具(jù)体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方案还有(yǒu)待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银(yín)团队(duì)表(biǎo)示(shì)，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例(lì)持续回落(luò)，股(gǔ)票(piào)和基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么优质非(fēi)标资产供给(gěi)有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估(gū)利率、防范化(huà)解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评(píng)估利(lì)率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次调整评(píng)估利(lì)率的(de)行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为(wèi)了和银行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监会下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的(de)预(yù)定(dìng)利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么区别是什么1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿(shòu)和(hé)健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下调预(yù)定利(lì)率(lǜ)的(de)方式来避免利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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