总(zǒng)市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发布消息(xī)，将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的(de)关(guān)注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多(duō)举(jǔ)措确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投(tóu)资者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平(píng)稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市(shì)场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务(wù)和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资(zī)本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资(zī)人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经(jīng)推出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利(lì)于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者的投(tóu)资(zī)交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的(de)龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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