金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在(zài)本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化中促进金融(róng)业估值(zhí)提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市(shì)场纷(fēn)纷认为(wèi)这是(shì)“中特估(gū)”概(gài)念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支付(fù)能力(lì)相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估(gū)值和(hé)交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价(jià)的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业(yè)绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特估(gū)龙(lóng)头在连续(xù)涨停后(hòu)已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而言(yán)没(méi)有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续买入(rù)中特估的(de)理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的(de)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传(chu疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别án)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利(lì)ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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