金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dà年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停n)收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这(zhè)件事(shì)情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变(biàn)化。年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停

　　虽然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手(shǒu)的(de)时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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