五一长假期间，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一(yī)场大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是(shì)本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银(yín)行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一(yī)共和银行(xíng)又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过(guò)债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出(chū)的(de)债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和党人必(bì)须(xū)在(zài)没(méi)有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首次债(zhài)务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年(nián)国(guó)内生产总值(zhí)约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债(zhài)务违约(yuē)就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是(shì)自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分(fēn)之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就(jiù)要有还(hái)，借钱(qián)的时候(hòu)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还(hái)钱(qián)的(de)时候要(yào)缩(suō)减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来(lái)看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗)跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于(yú)全(quán)球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是对全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空头一(yī)直(zhí)都(dōu)活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要(yào)出(chū)现的时候，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总是(shì)在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊(a)，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了(le)这(zhè)些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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