财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xià三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句n)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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