金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此次会议(yì)讨论的(de)重要(yào)内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代(dài)化(huà)中促进金融业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是(shì)“中特估”概(gài)念的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人(rén)寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)中国为什么叫兔子国停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续(xù)走势(shì)，机(jī)构(gòu)之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做(zuò)出(chū)的正常(cháng)反应，而(ér)并(bìng)非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”中国为什么叫兔子国主题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是(shì)区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多(duō)市(shì)场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特(tè)估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称(chēng)，该基金(jīn)累(lèi)计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸(中国为什么叫兔子国xī)金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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