今年1月，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一次(cì)触及法(fǎ)定上限，这标志(zhì)着(zhe)美(měi)国再度陷入(rù)债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)暂停(tíng)或提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国政(zhèng)府最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而(ér)这将对全(quán)球经济(jì)和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那(nà)么，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美国(guó)债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美(měi)国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为何(hé)要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务(wù)上限，我们(men)需要(yào)先了(le)解美(měi)国政府的债务从何而来，以及其为何频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国(guó)政府(fǔ)在绝大部(bù)分时期(qī)都(dōu)处(chù)于财政赤字状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举债成(chéng)了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近(jìn)年(nián)疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政府背负了庞(páng)大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗(liáo)支出(chū)不断上(shàng)升(shēng)，拜(bài)登政府(fǔ)推出的大规模基建政策导(dǎo)致(zhì)财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟(gēn)上支(zhī)出的(de)步(bù)伐，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府和特朗普政(zhèng)府批准了(le)减(jiǎn)税政策(cè)之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字规模近年(nián)来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀(pān)升，在近(jìn)年来频频逼近债(zhài)务(wù)上(shàng)限也就不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的(de)社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀出现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国(guó)国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一些议员(yuán)是为了反对美(měi)国(guó)参战），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债(zhài)务进行限额规(guī)定，以此来限制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二(èr)次世界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国(guó)会又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提(tí)高债务上限就或(huò)多或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zh社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀ài)务上限总共提(tí)高了(le)100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年以来(lái)，美国两党已(yǐ)经提高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调幅度进一步(bù)加大，在最(zuì)近几届总统任期内(nèi)更是如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任内，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国(guó)国(guó)会最新(xīn)一次(cì)提(tí)高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足增长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美国国(guó)会为联邦政府设(shè)定(dìng)的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财(cái)政部(bù)借款授权用尽，除非国会调(diào)高债务上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人会疑(yí)惑(huò)，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接(jiē)取消掉(diào)债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一(yī)限制也同时(shí)对其美国(guó)政府的(de)债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握(wò)美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如(rú)果(guǒ)美国政府开支(zhī)无度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导(dǎo)致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么(me)其(qí)债权信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这(zhè)一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美国(guó)政府的(de)偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美(měi)元霸权(quán)地位(wèi)。换句话来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也相当于是美方(fāng)对(duì)债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美国债券的最(zuì)大(dà)海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那(nà)么，在过(guò)去被频(pín)频(pín)上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高(gāo)美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美(měi)国(guó)国(guó)会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数时候类(lèi)似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务(wù)，两党(dǎng)并(bìng)不(bù)会(huì)对此进行过于(yú)激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题(tí)逐(zhú)步沦为两(liǎng)党的政治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美(měi)国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背(bèi)景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数(shù)。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图利用债务上限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向拜登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他(tā)先同意(yì)削减开支，再谈(tán)提高债务上(shàng)限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不(bù)愿(yuàn)让步，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了(le)当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面(miàn)，讨论提高美(měi)国债务上限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无(wú)法(fǎ)取得突(tū)破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会(huì)，这意味着接下(xià)来(lái)留给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上(shàng)演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债(zhài)务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在(zài)最后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局势也引发了全球资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美(měi)股一(yī)度(dù)大跌，并直接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美国(guó)面临更高的借贷(dài)成(chéng)本——美国第二年的(de)借贷成本(běn)上升了(le)13亿(yì)美元(yuán)，并在之后数(shù)年(nián)继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上(shàng)抵消了当时两(liǎng)党谈(tán)判中的一些成(chéng)本削减措(cuò)施。

　　对一(yī)些经济学(xué)家来说，上述(shù)的市场动荡也(yě)只(zhǐ)是(shì)短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着美(měi)国(guó)多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰退中复(fù)苏的(de)阶段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复苏(sū)持续的(de)时间(jiān)远远超过了(le)应有的(de)时(shí)间……在(zài)接下来的六七(qī)年(nián)里，美国(guó)政府没(méi)有提供(gōng)真正有价值的公共产(chǎn)品和服务(wù)，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年(nián)债务上(shàng)限危机(jī)的翻版：美国国会(huì)面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于(yú)类似的衰(shuāi)退环(huán)境之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带来(lái)的短期市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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