公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓(cāng)位(wèi)均超过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一(yī)季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商fe2o3是什么化学元素(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率fe2o3是什么化学元素为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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