5月迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保(bǎo)持在(zài)1万亿以上，市(shì)场对于人工(gōng)智(zhì)能、消(xiāo)费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已(yǐ)有(yǒu)多家券(quàn)商发布(bù)了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传(chuán)媒、银行关(guān)注度(dù)提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看(kàn)，机械设备行业板块暂(zàn)时(shí)是5月机(jī)构人气最高的板(bǎn)块，占(zhàn)比接(jiē)近1成，银行(xíng)板块罕见出现多只金股，两者一定(dìng)程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产业出(chū)现分化，传媒板(bǎn)块关注(zhù)度提升(shēng)最为明显，计算机板块关注度则快速下降，这也与4月份行(xíng)情走势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块(kuài)率先突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的(de)关注度也小幅回暖(nuǎn)，可(kě)能(néng)与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市场的火爆有(yǒu)关。

　　从(cóng)各家券商(shāng)推荐的(de)金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股(gǔ)同(tóng)时被2家(jiā)及(jí)以上的机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同(tóng)时获得(dé)3家以上机(jī)构推荐，分别是(shì)三(sān)七互娱、腾(téng)讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有望放量（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴(wú)证券(quàn)以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益，海通证券(quàn)以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，34家(jiā)券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈(yíng)利(lì)，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几(jǐ)期，主要与大(dà)盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现在(zài)热(rè)门金(jīn)股上则表现为(wèi)“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同时获(huò)得4家(jiā)机构(gòu)的金股(gǔ)中(zhōng)仅(jǐn)宁德(dé)时代涨幅为(wèi)正，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老(lǎo)窖则出现了(le)10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走(zǒu)？机构多数持保守(shǒu)看(kàn)法

　　各大券(quàn)商(shāng)对五月份(fèn)的投资方向(xiàng)做(zuò)了(le)预判，综合多(duō)家(jiā)观点(diǎn)，券商们(men)对五月的大盘(pán)的看法(fǎ)比较(jiào)保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电(diàn)气(qì)设备、消费、医(yī)药(yào)、军工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机构(gòu)有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则因有事件(jiàn)驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美(měi)国(guó)股(gǔ)票投资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场(chǎng)的(de)相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均(jūn)报下跌，平均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示经济的微刺(cì)激(jī)(包括重大项目的陆续推出(chū)和开工(gōng))不会停(tíng)止;同时，管理层对信用风(fēng)险及资产价格(gé)风险的容忍度正在降(jiàng)低，但在投资缺口(kǒu)重(zhòng)回下(xià)行通道(dào)、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘徊的(de)经济周期(qī)格局下，只托不举(jǔ)、定点发(fā)力的“微刺(cì)激”难(nán)以扭(niǔ)转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场(chǎng)依然(rán)维持震(zhèn)荡格局(jú)，长期看二级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机会(huì)，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国(guó)企(qǐ)改(gǎi)革(gé)红利释放非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么(me)减少负债，要么(me)增加资(zī)本(běn)，减负(fù)债会(huì)带来(lái)经济收缩压力，增资本(běn)会带来股票供给压(yā)力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂(zàn)时有(yǒu)所缓和，但尚无法(fǎ)期(qī)望经(jīng)济会出现持续或(huò)者大幅改(gǎi)善(shàn);资金(jīn)利率的回落是(shì)衰(shuāi)退性的(de)，不意(yì)味着流动性出现(xiàn)主动式改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预期(qī)影响仍难以出(chū)现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二(èr)季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相(xiāng)对来(lái)说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽(qì)车、食(shí)品饮料(liào)等(děng)一线白马等业绩增长确(què)定(dìng)性高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白(bái)马(mǎ)股(gǔ))

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策(cè)底限思(sī)维仍(réng)在，悲(bēi)观(guān)预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽(母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理层(céng)的政策(cè)取向来(lái)看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有(yǒu)些(xiē)积极因素出现(xiàn)，建议备战(zhàn)回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理速(sù)下(xià)行确(què)立，并将(jiāng)继续;其次，前(qián)期(qī)小批多次的微刺(cì)激(jī)下(xià)，市场对短(duǎn)期经济预(yù)期偏乐观，而实际政(zhèng)策效(xiào)果难以对冲来自房地(dì)产等领域带来(lái)的经(jīng)济下行动能，基本面预期(qī)很有可能(néng)下修;再次(cì)，改革和结(jié)构调整依(yī)然是政策主要目标(biāo)，政(zhèng)府不托底，政策不全面放(fàng)松(sōng)的情况下，房(fáng)地产风险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好(hǎo)都有不(bù)利影(yǐng)响。监管部门的维稳措(cuò)施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月(yuè)份(fèn)市(shì)场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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