市场(chǎng)再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日(rì)，上(shàng)交所发文(wén)称(chēng)，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将(jiāng)有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服(fú)务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务(wù)实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建设具(jù)有积极(jí)意(yì)义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和(hé)股票(piào)期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚(shàng)缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立以来，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)的呼(hū)声不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨跌幅(fú)限(xiàn)制(zhì)比例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在(zài)投资科创板(bǎn)个股面临的(de)价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市(shì)，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投资者提供更加灵活(h无可厚非是什么意思uó)的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更(gèng)多(duō)的增量(liàng)资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了(le)重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下(xià)的创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权(quán)。

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