近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基(jī)础(chǔ)设施(shī)最完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和(hé)电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车(chē)工业(yè)协会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数(shù)据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的(de)电(diàn)池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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