近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说(s西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学huō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多(duō)家机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策(cè)监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号(hào)，西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态。

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