财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔ发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的n)，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆续(xù)召集(j发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的í)了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义(yì)，要(yào)求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召(zhào)集险企进行调研(yán)会的后(hòu)续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业(yè)降低(dī)负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家保(bǎo)险公司(sī)开展调(diào)研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预(yù)定利率和(hé)分红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北京、南发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的京、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国(guó)华人寿(shòu)等(děng)。

　　据(jù)当时参会(huì)的一(yī)位总精(jīng)算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社(shè)记(jì)者表示(shì)：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财(cái)联社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资(zī)比例稳(wěn)步提(tí)升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投(tóu)资收益(yì)率(lǜ)影响(xiǎng)较大(dà)。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防范化解利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团队此前(qián)曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端(duān)主要(yào)通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定利率的方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差(chà)损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负(fù)面清单(dān)、下调演(yǎn)示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)等降(jiàng)低负债端(duān)成(chéng)本。

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