金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的(de)日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在(zài)3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时我们还(hái)能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日(rì)本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后(hòu)马后(hòu)炮(pào)的角度看，对(duì)股市(shì)凉风席席的是什么意思，凉风凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗席席是成语吗拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待(dài)出手的时(shí)机。直到(dào)新冠(guān)危机(jī)爆发，日(rì)本股(gǔ)市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资本(běn)效率从而(ér)提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇的牛市(shì)。至(zhì)于日(rì)本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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