海(hǎi)通证券首席经济学家荀玉根表示(shì)，在全(quán)面(miàn)注册制(zhì)背景(jǐng)下如何(hé)对上市(shì)公司进行估值，有两(liǎng)个(gè)变化。第一个变化(huà)，因为(wèi)是全面注册制，所以从上市公司n是什么化学元素，n是什么化学元素符号角度来(lái)讲，数(shù)量会变多。同时池子里的鱼变多(duō)了(le)。投资到(dào)鱼多的地方钓鱼，以(yǐ)前(qián)在老的发行制度背(bèi)景下，有一(yī)些公司被迫(pò)去海(hǎi)外上(shàng)市，A股的(de)投(tóu)资者错(cuò)过(guò)了他们成长(zhǎng)的红利。在全(quán)面注册(cè)制背景里，这些鱼都(dōu)留在自己的池塘里，所以(yǐ)从钓鱼的角度讲，我们是有希望钓(diào)到一(yī)些大鱼。第二个变化，从(cóng)本(běn)身的投(tóu)资维度来讲，也是(shì)充满了挑战，因(yīn)为全面注册制里确实有大鱼，同时(shí)有小鱼、小虾，所以投资中专业性的要求更高一些。全面注册制背景下，A股市场未来呈现的(de)特点是(shì)个股和公司之间的(de)分化会(huì)加大(dà)，投资的专业性会变得更(gèng)强一(yī)点。

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