近期《2023年五一假期旅游预测报告》显示(shì)，该(gāi)平台(tái)假期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机(jī)票(piào)订单量均反(fǎn)超2019年水平(píng)。同时民航局披(pī)露，从机票(piào)预订数据(jù)看，五(wǔ)一(yī)假期订票(piào)已超(chāo)600万(wàn)人次，或(huò)成为史上旅游(yóu)出行热(rè)度最高的五一假期。此外近20部影片定档(dàng)五一，节假日院(yuàn)线(xiàn)有(yǒu)望迎来强复(fù)苏。在(zài)消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视等行(xíng)业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来(lái)临

　　自去年疫(yì)情防控优化(huà)调整以来，国内疫(yì)后(hòu)复苏(sū)趋势较强。近(jìn)日某(mǒu)酒店(diàn)龙(lóng)头企业发布一(yī)季度经营数据，公司一(yī)季(jì)度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出(chū)客房(fáng)产生的平均实际营业收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据(jù)民(mín)航局数据(jù)，一季度民航运输共(gòng)完成运输总周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨(dūn)公(gōng)里(lǐ)，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规模相当(dāng)于2019年(nián)同期(qī)的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度(dù)共完成(chéng)旅客运(yùn)输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期(qī)出行中国内战打了几年，中国内战打了几年时间需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆(bào)程度远超预期，五一境内酒店市(shì)场(chǎng)搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较2019年五一同期(qī)也增长(zhǎng)近200％。今年五一也(yě)是出(chū)境团(tuán)队(duì)游试点恢复后的首个长假。数(shù)据显示，出境机票搜(sōu)索热度同比2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热(rè)度同比2019年恢(huī)复(fù)至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外(wài)交部(bù)宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗(kàng)原(yuán)检(jiǎn)测代(dài)替核酸(suān)检测，航空(kōng)公司不再查验登(dēng)机前检测证明(míng)。针对来华人(rén)员(yuán)的防疫政策(cè)放宽后(hòu)，入境客(kè)流量有望进一步(bù)提升，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民航局预(yù)计，五一假期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的(de)民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未公布(bù)，不过民航局(jú)当(dāng)时(shí)预计(jì)旅客量为200万人(rén)次。因此今(jīn)年(nián)有望将超过疫(yì)情前水平，成为史(shǐ)上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数(shù)据仍(réng)然乐(lè)观，叠加出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出(chū)行市场均呈向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报、一季(jì)报披露节(jié)前结束，截(jié)至4月28日，已(yǐ)经披(pī)露一季报的上市公司(sī)接近(jìn)4000家。从目前财报披露情况看(kàn)，旅游出行相(xiāng)关板块景气(qì)度(dù)显著(zhù)恢复，用整体法测(cè)算(suàn)，申万(wàn)社会服务行业一季度归母净利润增速达到(dào)144.40％，交通运(yùn)输行业一季度(dù)归母(mǔ)净利润(rùn)增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个长(zhǎng)假，积压的中国内战打了几年，中国内战打了几年时间旅游出行需求集(jí)中释(shì)放(fàng)，且春节后旅游行情(qíng)转入(rù)淡季，市场普遍(biàn)预期旅游业(yè)复(fù)苏趋缓。但从(cóng)五一的数据来(lái)看(kàn)，伴随着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行(xíng)业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另一方面，民(mín)航出行需求恢(huī)复有望贯穿全年(nián)。同(tóng)时供给端，疫(yì)情期(qī)间我国机队(duì)引进收(shōu)紧(jǐn)，飞(fēi)行员(yuán)结构性短(duǎn)缺问题凸显，中国内战打了几年，中国内战打了几年时间后续(xù)或(huò)将逐(zhú)步好转。叠(dié)加票(piào)价改(gǎi)革仍(réng)在推进，看好后续票(piào)价(jià)及(jí)客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国内重(zhòng)要节假(jiǎ)日，“五一档”电影票(piào)房市场也有较高(gāo)占比。从历史数据(jù)看(kàn)，国内电影总(zǒng)票(piào)房自2017年的7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年(nián)的(de)16.74亿元，五(wǔ)一档期票(piào)房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也(yě)逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一(yī)档期(qī)电影纷纷撤档，票房远不及(jí)预期(qī)，而2023年(nián)影(yǐng)院全面恢复运营(yíng)，撤档重点(diǎn)影片(piàn)加码五一档期(qī)，叠加观众报复性(xìng)消费热情，预计今年五一(yī)档(dàng)期将回升至2021年(nián)水(shuǐ)平，延续此前(qián)连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有(yǒu)近(jìn)20部影片宣(xuān)布进入今年“五一”档(dàng)，数(shù)量上(shàng)已(yǐ)超过历年同(tóng)档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云(yún)》等。此外，已上映的电(diàn)影(yǐng)《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿元（猫(māo)眼数据(jù)，截至(zhì)4月28日），热度也有望延(yán)续。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革(gé)也会(huì)带(dài)来内容生产(chǎn)效率(lǜ)的提升。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助剧本(běn)生成(chéng)，并把剧本中角(jiǎo)色、场景、道具(jù)、特效等元素转换成拍摄日(rì)程(chéng)和预(yù)算(suàn)。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸(liǎn)换声，或(huò)直接使用虚(xū)拟人(rén)替(tì)代真人演员。后期制作(zuò)，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海报、预(yù)告(gào)片等宣传素材(cái)。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸(tū)显。

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