公(gōng)募(mù)基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面(miàn)价值投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点是，护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基(jī)金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基(jī)金在(zài)报告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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