投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)1分钟前刚刚哪里发生了地震美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面(miàn)有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然1分钟前刚刚哪里发生了地震后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们(men)的(de)中长期(qī)基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段(duàn)时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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