财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)1n是正极还是负极，L是正极还是负极6日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学n是正极还是负极，L是正极还是负极的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过1n是正极还是负极，L是正极还是负极0％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块(kuài)的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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