看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一(yī)年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些zēng)速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际(jì)大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也(yě)会(huì拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些)因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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