今(jīn)年(nián)以来，美股科(kē)技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收(shōu)益颇丰。数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能领域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都(dōu)在(zài)积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公(gōng)司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前(qián)35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发(fā)全球(qiú)精选人(rén)民币年内回报(bào)达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况来(lái)看(kàn)该(gāi)产品(pǐn)主投(tóu)美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三大重仓(cāng)持股股票分别(bié)为微软、英伟达和超(chāo)威半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸书等(děng)多只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达(dá)克(kè)100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较(jiào)高的多是(shì)美(měi)股科技(jì)股，另(lìng)一(yī)部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年(ni坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸án)美股科(kē)技反弹(dàn)明显(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是纳(nà)指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好，也许(xǔ)更(gèng)多受益(yì)于人(rén)工坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型(xíng)引发的人工智能热(rè)潮推动(dòng)了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达克(kè)100指数前20大(dà)权重股为例，可以看(kàn)到有(yǒu)很(hěn)多和AI概(gài)念相关的软硬件(jiàn)公(gōng)司(sī)，今(jīn)年全球(qiú)AI应(yīng)用热潮也都是(shì)由(yóu)这(zhè)些(xiē)公司掀(xiān)起和推动的，这类(lèi)人工智能(néng)股贡(gòng)献了纳斯(sī)达克100指数约50％的(de)涨幅(fú)，以及近7成(chéng)的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全(quán)面(miàn)席卷美股市场，引发了(le)科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关公司因(yīn)为二季度(dù)营(yíng)收超(chāo)预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板(bǎn)块的持续(xù)上涨。”刘杰(jié)补充(chōng)道(dào)。

　　博时(shí)基金指数与量化投(tóu)资部(bù)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益(yì)于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝(jué)大(dà)多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估(gū)值提升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技(jì)股(gǔ)整体呈持(chí)续(xù)上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大(dà)股指全(quán)线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大(dà)型(xíng)科技股(gǔ)普跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始(shǐ)回(huí)调，其中英伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美股科(kē)技股震荡上涨的(de)走势(shì)，广发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美国科技板块同(tóng)时受到(dào)有利因素以及不利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判(pàn)和美联储加(jiā)息政策(cè)博弈带(dài)来的不确定担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违(wéi)约(yuē)危机，当时坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党(dǎng)人在最后一(yī)刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤字(zì)的法案，勉强避免(miǎn)了(le)一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美(měi)国作为全球第一大经(jīng)济体的偿(cháng)债能力(lì)，投(tóu)资人多半(bàn)认为(wèi)美债几近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美(měi)联储对于未(wèi)来暂停加息以及(jí)可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了(le)一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应(yīng)用对相关软硬件(jiàn)科技公司(sī)营收的(de)提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度(dù)“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑(chēng)力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为(wèi)例，一季度净(jìng)利润均出现不同程度(dù)的下滑(huá)，除微软外(wài)其余四家巨头业绩均低(dī)于预期(qī)。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问题是科技股业绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科(kē)技创(chuàng)新仍是抵御周期(qī)的(de)最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科(kē)技企业巨头们(men)已通过持之(zhī)以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持(chí)续(xù)推动(dòng)自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目(mù)前美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个季度AI技术和产品的(de)推广能否为(wèi)这些公司打开新的(de)增(zēng)长(zhǎng)曲(qū)线，并带(dài)动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的(de)方向(xiàng)，看好这个(gè)板块长期(qī)增长。同时，美(měi)国科技公司又是引(yǐn)领全球科技(jì)的(de)发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资价值。投(tóu)资者可以(yǐ)考(kǎo)虑长期的配(pèi)置一部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有(yǒu)需(xū)要注(zhù)意的风险，包括货(huò)币政(zhèng)策的走(zǒu)向、银行危机的后续(xù)等(děng)。投资者(zhě)应(yīng)根据自(zì)身(shēn)的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能的(de)做多资(zī)产的(de)配置。坚(jiān)持长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国(guó)作为世界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股各(gè)类市场相关性低(dī)，从分(fēn)散投(tóu)资的(de)角度(dù)来看，能够(gòu)发挥(huī)资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)的作用；同(tóng)时，大部分投资者看好(hǎo)美股科技股、生物制药公(gōng)司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合(hé)美(měi)股的特征，历(lì)史(shǐ)收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投(tóu)资者结合自身(shēn)风险承受能力(lì)，可以考虑定投的方(fāng)式(shì)参与，或许是一种体(tǐ)验(yàn)更好的方式。”

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