五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美(měi)国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二(èr)大(dà)的破产银(yín)行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美(měi)国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的(de)债务违(wéi)约(yuē)。当(dāng)地(dì)时(shí)间4月26日，美(měi)国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一(yī)直(zhí)这样玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季度(dù)韩(hán)国出口同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激(jī)经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得(dé)经(jīng)济下滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一(yī)旦(dàn)爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概(gài)率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货(huò)的(de)文华(huá)商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自(zì)去(qù)年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对(duì)全(quán)球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们(men)将再度见证历史！

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却(què)醒了(le)。你会静默，手握着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢(ne)喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花(huā)开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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