市(shì)场再(zài)迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上交所(suǒ)发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加(jiā)强运行(xíng)管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设(shè)立以(yǐ)来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临(lín)的(de)价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市(shì)场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更(gèng)多(duō)的(de)时(shí)间和精力(lì)去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的(de)投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动(dòng)性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量资(zī)金，更好(hǎo)地(dì)服务科(kē)创板东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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