财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤业(yè)内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制(zhì)利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久前监管召集险企进行(xíng)调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保监会人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组织保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调研普(pǔ)通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对(duì)公司(sī)和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退(tuì)保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期(qī)年(nián)金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案还有待(dài)监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持续(xù)回(huí)落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对(duì)投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企已就降低责(zé)任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期(qī)来(lái)看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红(hóng)险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，199鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤2年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的(de)预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末(mò)都曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大(dà)量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境(jìng)下，负债端(duān)主要通(tōng)过调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避免利差损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负(fù)面(miàn)清(qīng)单、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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