投资者除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(li滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址án)续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自(zì)动(dòng)内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址(dá)等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业(yè)务(wù)的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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