财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明(mí怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义ng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样(y怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义àng)如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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