在华尔街经(jīng)济(jì)学家和央(yāng)行官员争论美国(guó)经(jīng)济是否以及何时会陷入(rù)衰退之际，大型(xíng)基金(jīn)经(jīng)理们并没有坐等答案揭晓(xiǎo)。

　　智通财经APP了解(jiě)到，越来越(yuè)多的专业(yè)选股人士将资金从(cóng)银行等对经济敏(mǐn)感的股票中撤出，转而投资(zī)公用(yòng)事业和基本(běn)消费品等(děng)在经济低迷(mí)时(shí)期被视为具(jù)有弹性的股票。

　　美国银行汇(huì)编的数(shù)据(jù)显示，同时做(zuò)多和做(天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜zuò)空的对冲基金已将其周(zhōu)期性(xìng)股票与(yǔ)防御性(xìng)股票的(de)比例(lì)降至至少2012年以来的最低水平。对于只(zhǐ)做多的基金(jīn)经理来说，他们对周(zhōu)期性公(gōng)司(这些公司的命运取(qǔ)决(jué)于(yú)商(shāng)业周期的起伏)的(de)相对(duì)敞(chǎng)口接近2008年以来的最低水平。

　　这一切都突(tū)显了主动投(tóu)资(zī)领域(yù)的悲观(guān)情(qíng)绪(xù)仍在加剧，尽(jǐn)管美股从去年(nián)10月(yuè)低点反弹，增加了5万(wàn)亿美元的市值。

　　总而言之，以(yǐ)Savita Subramanian 为首(shǒu)的美国银行策略师(shī)表示，主动选股者“为2009年式的(de)衰退(tuì)做好了准(zhǔn)备”。

　　周期股相(xiāng)对(duì)防御股(gǔ)的比例降至(zhì)近10年(nián)低天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜点

　　最近对(duì)防御(yù)股的偏好与去年(nián)不同(tóng)，当时对(duì)衰退的担(dān)忧蔓延，主动型基金紧紧(jǐn)抓住(zhù)周期股(gǔ)。这一立(lì)场表明，人们相(xiāng)信美联储(chǔ)有能力通过积(jī)极(jí)的抗通胀行动实现软着陆。现(xiàn)在(zài)，这种乐(lè)观(guān)情绪(xù)已经消散。

　　行业仓位(wèi)数据进一步证明，专业人士持(chí)续看(kàn)空股市。在美国银行4月份对基金(jīn)经理的最新调查中，现金持有(yǒu)量保持(chí)在较高水平，相对于(yú)股票，债券比2009年以来的(de)任何时(shí)候都更受青睐。

　　高盛合伙人John Flood上周表示，在市场开始逃离时，只做多(duō)的基金被迫成为FOMO(害(hài)怕错过)买家(jiā)。

　　值得注意(yì)的是，选股者的(de)谨慎态度与基于图表信号配(pèi)置资产(chǎn)的计算机驱动策略形成了(le)鲜明对比。由于股市稳(wěn)步(bù)上(shàng)涨和市场波动性下降，趋势(shì)追踪基金和波动性(xìng)目标基金等(děng)系(xì)统性资金管理公司近几个月增(zēng)加了股票(piào)持(chí)有(yǒu)量。

　　德意(yì)志银行(xíng)的投资(zī)者仓位模(mó)型最能说明这种分歧立场。德意志银行称(chēng)，量化基金继续抢(qiǎng)购(gòu)股票，而自由裁量投(tóu)资者(zhě)的敞口已降至一年区间的底(dǐ)部。

　　看空者(zhě)将 2023 年股市反弹的(de)很大一部(bù)分(fēn)归因于那些对价格(gé)不敏感(gǎn)的量化投资者，他们别无选择，只能在股(gǔ)价上涨时买(mǎi)入股票(piào)。看空者还警告称，持续(xù)数月(yuè)的股市(shì)反(fǎn)弹是不(bù)可(kě)持(chí)续的。由于标普500指数几(jǐ)次突破4200点(diǎn)的尝试(shì)都以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)，缺(quē)乏动能可(kě)能(néng)会限制量化基金的需(xū)求(qiú)。另一方面，新一轮的抛售可能会促使(shǐ)量化基金改变路线(xiàn)，并退出(chū)股市。

　　好于预期的(de)经济数据和企业财报也提振股市。尽管各公司在本财报季的业绩超(chāo)出(chū)预期，但目(mù)前(qián)来看，这还(hái)不足(zú)以让(ràng)美国企业重回增长轨道。就连美(měi)联储(chǔ)官员也预测(cè)今年晚些时候会出(chū)现“温和衰退”。

　　不过，美(měi)国银行的Subramanian表示，以史为鉴，过早地为经济衰退做准备而采(cǎi)取防(fáng)御措施，最(zuì)终可(kě)能会付出(chū)高昂(áng)的代价(jià)。

　　Subramanian发现10个(gè)最具周期性的行(xíng)业往往在衰退前的6个(gè)月内表现优异。直到真(zhēn)正(zhèng)的经济衰退到来，防御性股票才开始大(dà)放异(yì)彩，尽(jǐn)管它们的领先地位通常会在下行(xíng)周期(qī)结束前(qián)逆(nì)转。

　　美国银行的经济学家(jiā)预(yù)计，美国经济衰退将从第三季度开始。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜