今年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早采取行动暂停(tíng)或提高债务(wù)上限(xiàn)，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债务(wù)违约(yuē)——而这将对(duì)全球经济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就提高(gāo)债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美(měi)国(guó)债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何(hé)不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以(yǐ)及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政(zhèng)府在绝(jué)大部分时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内都高于其财(cái)政收入(rù)。因此，美国政府举(jǔ)债成(chéng)了(le)惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规模也(yě)一直随着政府赤字的规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠疫情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方(fāng)面(miàn)，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升，拜(bài)登政府推出的大规模基建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政府的税收收入(rù)并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在(zài)小布什政府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策(cè)之后(hòu)，税(shuì)收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美(měi)国的赤字规模近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近债(zhài)务上限也就不(bù)足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并没(méi)有明确(què)的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱(qián)，美(měi)国(guó)国(guó)会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发部分美(měi)国议员提出的反对(duì)（也有(yǒu)一些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将(jiāng)加(jiā)入第二次(cì)世(shì)界大战，美国国会(huì)通(tōng)过《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式确立了对(duì)美国政府债务(wù)总额(é)的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)就或多或少地成(chéng)为了(le)国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限总共提(tí)高了100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年以来(lái)，美(měi)国两(liǎng)党已经提高了78次债务上(shàng)限，平(píng)均每9个(gè)月就(jiù)会提高(gāo)一次——其中共和党(dǎng)总(zǒng)统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度进一步加大，在(zài)最近(jìn)几届总统任(rèn)期内更是(shì)如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了(le)特朗普(pǔ)任内，这个数(shù)字提高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的(de)支(zhī)出限制，这导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一(yī)次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国债(zhài)务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初(chū)的(de)债务上限115亿(yì)美(měi)元，已(yǐ)经足足(zú)增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债(zhài)的最高额度，一旦触(chù)及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务(wù)上限，否(fǒu)则(zé)白宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美(měi)国政府造(zào)成限制，使(shǐ)其不能(néng)随(suí)心所以(yǐ)的(de)举债(zhài)，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一限制(zhì)也同时对其美(měi)国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作(zuò)为手握美(měi)元霸权的(de)超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束(shù)。如(rú)果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那(nà)么其债权(quán)信用将受到损(sǔn)害，原有债权(quán)人权(quán)益(yì)也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美(měi)国政府的偿付(fù)信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债务上限(xiàn)”理论上也(yě)相当于是美方对债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次债DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品务上限难以(yǐ)提高了(le)？

　　那(nà)么，在过去被频频上(shàng)调的美国债(zhài)务上(shàng)限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两院的(de)通过。在此(cǐ)前(qián)的(de)历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大(dà)多数(shù)时候(hòu)类(lèi)似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作(zuò)了与执政党讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤其是在(zài)当下(xià)美国两党分别占(zhàn)据两院多(duō)数席位(wèi)的分裂(liè)背(bèi)景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正(zhèng)试图利(lì)用债(zhài)务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜登总统施压(yā)，要求(qiú)他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人坚持不(bù)愿让步(bù)，认(rèn)为应无条件提高债务(wù)上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与国会(huì)领导人(rén)会面，讨论(lùn)提高美(měi)国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意(yì)的是(shì)，如果拜登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二仍(réng)无法取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼(bī)近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已(yǐ)经计(jì)划于本周三前往日(rì)本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美(měi)DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品国-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来(lái)留给拜(bài)登和两党领袖(xiù)谈判(pàn)的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也(yě)曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)债(zhài)务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头(tóu)妥协，同意在十(shí)年(nián)内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是(shì)逼近违(wéi)约，这一紧张局(jú)势也(yě)引(yǐn)发了全(quán)球资本市场剧(jù)烈波(bō)动(dòng)，美股一度大跌(diē)，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美国(guó)的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美国面临更(gèng)高的借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年的借(jiè)贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党谈判中的一些(xiē)成本削减措施(shī)。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来说(shuō)，上述的市(shì)场动荡也只是(shì)短(duǎn)期影响。而(ér)更重要(yào)的(de)是(shì)，从长期来看，财政支出(chū)削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时(shí)，我们仍(réng)处于相当低迷的经(jīng)济(jì)中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的阶(jiē)段。他们(men)只是让复(fù)苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国(guó)政府(fǔ)没(méi)有提供(gōng)真正有价(jià)值的公共(gòng)产品和服务，因为它(tā)们(men)（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今(jīn)这场债(zhài)务(wù)上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)的(de)翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演(yǎn)2011年的(de)戏码，在(zài)最后(hòu)关头提(tí)高债务上(shàng)限，由此带来(lái)的短期市场动(dòng)荡和长期经济(jì)损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重(zhòng)演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品