金(jīn)融(róng)界5月12日消息(xī) 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多(duō)数(shù)下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡(xī)、液化(huà)石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做(zuò)多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大(dà)宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映(yìng)出生产(chǎn)物(wù)资(zī)通胀(zhàng)压力进一步趋(qū)缓。结(jié)合此前发(fā)布的美(měi)国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美联储大概率(lǜ)暂(忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思zàn)停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息已然成(chéng)为一(yī)种(zhǒng)共(gòng)识，因此本周在(zài)美联储(chǔ)越来(lái)越多官员为(wèi)鹰派(pài)站台的情况下，预计从加(jiā)息结(jié)束(shù)到(dào)降(jiàng)息(xī)周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的时间(jiān)，在此期间将面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一(yī)方(fāng)面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳(láo)动力(lì)市场正在降温。同时国内社(shè)融超(chāo)预期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏(piān)强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳(wěn)，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影响(xiǎng)有色(sè)金(jīn)属与贵金(jīn)属行(xíng)情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增(zēng)加美联储政策转向宽松预期以及经济(jì)风(fēng)险依然(rán)利好贵金属(shǔ)，但是美元指数大幅上(shàng)升使得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有色金属(shǔ)大(dà)幅下行，拖累工业属性(xìng)较强的(de)白银(yín)走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素综合影响(xi忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思ǎng)下，白银高位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间(jiān)，首(shǒu)先关(guān)注24美元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该位置将会测试23美(měi)元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情(qíng)仍(réng)未走完，建议(yì)继续等白(bái)银行情企稳再(zài)低(dī)位做多(duō)。美欧银行业(yè)危机引(yǐn)发避险需(xū)求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向(xiàng)，美元美债走(zǒu)势(shì)偏弱，贵金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策(cè)宽松(sōng)转向、经济下(xià)行(xíng)风险、银行业风险与债务上限风(fēng)险、央行购(忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思gòu)金(jīn)持续等宏观因(yīn)素下(xià)，黄金将会不(bù)断(duàn)刷新历(lì)史新高，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)逢低做多配置依然是核心建(jiàn)议(yì)。

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