北交所开市(shì)至(zhì)今(jīn)一(yī)年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投(tóu)资相对(duì)早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基(jī)金公司(sī)也发布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是(shì)国内依法发(fā)行(xíng)上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的(de)投资(zī)目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如(rú)果符合基金(jīn)合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关(guān)股票潜在的投资(zī)机(jī)会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市(shì)公司(sī)是(shì)除沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所(suǒ)推(tuī)出北(běi)证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加(jiā)入(rù)使(shǐ)得整个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者(zhě)关注(zhù)到北(běi)交所，自然也引来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基(jī)金(jīn)的(de)配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次新基(jī)金在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动性(xìng)等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会(huì)加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征(zhēng)，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道(dào)的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行(xíng)投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度(dù)重视北交所投资机(jī)会，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所主题(tí)基金，未(wèi)来一方(fāng)面(miàn)会根据市(shì)场(chǎng)情况，择(zé)机发行更(gèng)多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要(yào)投资范围的基金产品，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大(dà)至北(běi)交所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队(duì)拓展对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和广度。

　　悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词trong>持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量达(dá)历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年(nián)下(xià)降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源(yuán)行业(yè)整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受(shòu)到(dào)公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于一(yī)级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数(shù)公(gōng)司(sī)而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度来(lái)说(shuō)，这(zhè)也意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成长空间和(hé)收益(yì)率预期，故我们(men)认为(wèi)北交所具(jù)备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关(guān)注(zhù)度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司(sī)，而且由(yóu)于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善(shàn)、已上(shàng)市企业的投资价值不断明确(què)，以(yǐ)及场内(nèi)流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的(de)企业、活跃的(de)资金(jīn)流(liú)入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的企业成长成(chéng)为大型(xíng)企(qǐ)悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词业，这个成长的(de)过程(chéng)会(huì)给投资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长(zhǎ悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词ng)期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域。”

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