今年以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基(jī)金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了(le)合(hé)计(jì)6家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，前肖是指哪几个生肖马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售前肖是指哪几个生肖牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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