财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开会，主要内(nèi)容(róng)是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路(lù)是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业(yè)协会(huì)以及多家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定(dìng)利率分布(bù)、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人(rén)寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示(shì)，各险企基本(běn)就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还有待监xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避(bì)免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资(zī)比例(lì)稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和基(jī)金xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的(jīn)投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配(pèi)置面(miàn)临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，引导降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)将(jiāng)大(dà)幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)调(diào)整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投(tóu)资(zī)承压，据美(měi)国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润(rùn)产品；同时(shí)市场压(yā)力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在(zài)的(de)利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负(fù)面清单、下xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等(děng)降低负(fù)债端成本(běn)。

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