近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地(dì)产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商(水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼shāng)协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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