近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估(gū)交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对)发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信用增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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