大型股推动(dòng)了(le)2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情况可(kě)能不(bù)会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些(xiē)市场(chǎng)领军股(gǔ)现在面临(lín)的抛售风(fēng)险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日(rì)）在接受(shòu)采(cǎi)访时表示，“到目(mù)前为(wèi)止，股市(shì)一(yī)直保持稳定，更多的是向优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)和现金转移，这种情况比(bǐ)我们想象(xiàng)的(de)要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终(zhōng)股价(jià)将更全面地(dì)反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解(jiě)释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个(gè)领域，因此只有(yǒu)少数几只大型(xíng)公司的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为通常与增长(zhǎng)放缓的经济环境(jìng0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号)有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期(qī)行为，即随着经(jīng)济增长开始减速，但并未(0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号wèi)进入负(fù)增长区间(jiān)，资金(jīn)就会流向更优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济(jì)数(shù)据开(kāi)始向收缩的方向恶化，投资者将越来越看空(kōng)股市，并(bìng)开始(shǐ)转向(xiàng)现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进一步(bù)减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方(fāng)向滑去时，你往往会看到对(duì)高(gāo)质量资产的投(tóu)资(zī)转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这(zhè)些大型公(gōng)司股价(jià)的稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周(zhōu)期性(xìng)公(gōng)司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席(xí)市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的(de)观点是，大型科技股一直受(shòu)益于其他行业的抛(pāo)售，但(dàn)最终一(yī)旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些(xiē)指(zhǐ)数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散(sàn)通常(cháng)发生在(zài)市(shì)场反弹的后期。”

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