随(suí)着3月进(jìn)出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂家(jiā)减少从(cóng)国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货分析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口量能在(zài)去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的(de善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经(jīng)济的衰退预期或导致(zhì)全(quán)球(qiú)实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原因(yīn)可能是前(qián)期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从(cóng)去年的(de)出(chū)口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可(kě)能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能(néng)会由于海外需求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也(yě)相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶(jiē)段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价(jià)格下调(diào)，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基(jī)本被(bèi)消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市(shì)场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来(lái)出(chū)口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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