财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市(sh冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污ì)场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(q冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污ī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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