投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高的是(shì)破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师(shī)破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相对低位或(huò)调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的(de)业(yè)绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押一个(gè)赛道(dào)。

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