券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市良好表(biǎo)现(xiàn)以及去年较(jiào)低的基(jī)数，行业(yè)业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披露(lù)一(yī)季报(bào)，至此51家上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上(shàng)市主体一(yī)季(jì)报悉数(shù)披露，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增(zēng)速(sù)较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之多，分(fēn)别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排(pái)名，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸算(suàn)数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易日收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸券商或上市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速(sù)超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证(zhèng)券母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是(shì)兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财(cái)达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净利扭亏(kuī)为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券(quàn)、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同(tóng)比增速为(wèi)负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利(lì)与营收均出现下滑(huá)，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券(quàn)商的业绩(jì)表现同(tóng)样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头(tóu)部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及增速(sù)为(wèi)华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司指南针在(zài)一季(jì)报中(zhōng)透(tòu)露(lù)，2023年(nián)一季度(dù)麦(mài)高证券(quàn)经纪(jì)业务开(kāi)展取得一(yī)定成绩(jì)，但(dàn)营业利(lì)润仍(réng)未实现(xiàn)盈(yíng)利，一(yī)定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度(dù)同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数(shù)有关(guān)，其今年(nián)一季度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季(jì)度营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别(bié)是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十(shí)券商分别是中(zhōng)信证券（切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸153.48亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增速杀(shā)入营收排名(míng)前(qián)十(shí)，其一季(jì)度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券(quàn)一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信(xìn)建投(tóu)营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时称，东(dōng)方证券自(zì)营投资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经(jīng)营(yíng)投资致(zhì)使(shǐ)利(lì)息(xī)支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能(néng)力，看(kàn)好公(gōng)司在(zài)政策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一(yī)季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融(róng)资后，公(gōng)司金融投资规(guī)模稳步提升(shēng)420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成为影响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面，下半年重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)差(chà)异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年(nián)预(yù)期(qī)将是券商业绩(jì)大幅修复的(de)一年，尤其(qí)是受到自营业务(wù)冲击大(dà)的公(gōng)司预期将(jiāng)在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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